حسین کعبی: وقتی فیگو را در جام جهانی زدم....
ابراز نگرانی کارشناسان از ورود بانکها به بازار بورس
مسوولان سازمان بورس اوراق بهادار تهران از بهبود شاخصها در شهریورماه خبر می دهند اما برخی فعالان بازار سرمایه و کارشناسان ، مشکلات بازار سرمایه را فراتر از آن می دانند که تنها با مشخص شدن وضعیت کابینه و برنامه های اقتصادی دولت بهبود یابد.
نگرانی از افت شاخصها به حدی بوده که گفته می شود وزیر امور اقتصادی و دارایی از بانکها خواسته وارد عمل شوند و سهام را جمع کنند اما این موضوع با مخالفت رئیس کل بانک مرکزی مواجه شده است ، هر چند برخی بر این باورند که وارد شدن بانکها به این عرصه می تواند شاخصها را بهبود بخشد اما برخی کارشناسان چنین حرکتی را لطمه بیشتر به بازار می دانند. یکی از کارشناسان بازار سرمایه در این باره به خبرنگار ما می گوید: وضعیت به وجود آمده در بازار سرمایه شاید تا حدودی به مشخص نبودن وضعیت کابینه و برنامه اقتصادی دولت بازگردد ، اما اصل قضیه مرتبط به 2 عامل اساسی است یکی افزایش بی رویه سرمایه در سال های 82 و 83 که باعث شد حجم بازار به طور وسیع گسترش یابد و عامل دیگر نظارت ضعیف بر بازار بورس است . وی با اشاره به این که نماد حدود 250 شرکت بسته است ، گفت : در این 250 نماد بسته شده ، شرکتهای بزرگی نیز هستند که حجم بازارشان زیاد است و اگر باز شوند ، تاثیرشان در بازار زیاد است و باعث افت شدید شاخصها می شوند. این کارشناس ، وقایع اخیر رخ داده در بازار سرمایه را ناشی از سیاستگذاری های غلط گذشته ذکر کرد و گفت : بورس در سالهای گذشته باید سیاست های انقباضی افزایش سرمایه را اتخاذ می کرد اما بزرگ کردن بازار سرمایه و گسترش بورسهای منطقه ای در همه استان ها و ورود افراد غیرمتخصص و نبود نظارت کافی بر بورس باعث شد مشکلاتی به وجود آید به طوری که ارزش سهام بسیاری از شرکتها بیش از ارزش ذاتی آنها به طور کاذب و شاخص نیز به صورت غیرمنطقی افزایش یافت تا آنجا که در سال 82 شاخص بازده قیمت نقدی 120 درصد رشد داشت و با نوسانی شدید در سال 83 به 13.5 درصد رسید که نه شاخص سال 82 منطقی بود و نه شاخص سال 83. می توان گفت رابطه بورس با اقتصاد ملی قطع شده است. وی افت شاخصها را در حال حاضر به دلیل عوامل یاد شده طبیعی دانست و اظهار کرد: با توجه به بزرگ شدن غیرمنطقی بازار و افزایش سرمایه در سالهای گذشته ، پایین آمدن شاخصها منطقی است و نباید جلو آن را گرفت بلکه از این ارقام نیز باید پایین تر بیاید. وی افزود: اگر رشد اقتصادی 6 و 7 درصد و تورم 15 و 16 درصد باشد ، شاخص قیمت و بازده طی یک دوره یکساله باید 25 تا 30 درصد رشد پیدا کند. بنابراین رشد شاخص بازده قیمت نقدی در سال 82 به میزان 120 درصد غیرواقعی بوده است . این کارشناس ، تنها راه بهبود بازار را اصلاحات زیرساختی دانست و گفت : در بازار سرمایه شاهد دستکاری قیمت و افشای اطلاعات هستیم و با توجه به حجم بازار ، باید نظارت دقیق تری بر معاملات و فعالیت کارگزاران و شرکتها صورت گیرد. وی با اشاره به این که راهکارهای کوتاه مدت برای بهبود بازار بی فایده است ، گفت : تنها راهکار اساسی ، اصلاح زیرساخت هاست که باید مورد توجه جدی قرار گیرد. وی در پاسخ به این پرسش که آیا ورود بانکها برای خرید سهام می تواند به وضعیت کمک کند یا خیر ، گفت : ورود بانکها جز آن که به بازار لطمه بیشتری بزند ، نفعی ندارد و تنها راه بهبود بازار سرمایه ، محکم شدن بنیان های بازار است که این کار با برنامه های میان مدت و بلندمدت امکان پذیر است . امید قائمی ، از ناظران تالار اصلی بورس تهران نیز که تمایلی به اظهارنظر بیشتر ندارد ، می گوید: نوسانات بورس طبیعی است و جزو ماهیت آن است. شما در بورس کویت نیز شاهد افت شدید شاخصها بودید اما وی توضیح نمی دهد چرا افت شاخصها در بورس ما این قدر طولانی شده است. قائمی بر این باور است که با شکل گیری کابینه و مشخص شدن وضعیت دولت ، شاخصها بهبود خواهد یافت . حیدر مستخدمین حسینی ، رئیس هیات مدیره بورس اوراق بهادار تهران چندی پیش در گفتگو با «جام جم» اظهار کرده بود شاخصها بزودی به تعادل خواهد رسید و از شهریور با رشد مواجه خواهد شد. وی متغیرهای بیرونی و درونی را بر شاخصهای بورسی تاثیرگذار می داند و بر این باور است که اگر به روند شاخصها از 3 ماهه سوم سال 83 تاکنون توجه کنیم ، می بینیم همواره دچار نوسان بوده و تنها متاثر از فضای انتخاباتی نبوده است بلکه به مجموع عوامل تاثیرگذار بستگی دارد و وضعیت کنونی شاخصها در ادامه وضعیت قبلی است .
گفت و گو
